就在剛才美股時間周三開盤全線大漲,對股市會造成何種影響,我結合近期盤面的特點,給春節前後行情做一個大致的預測。首先美股方面因蘋果和波音等美股企業的業績強勁,同時,美聯儲利率決定即將公佈,投資者密切關註政策聲明和美聯儲主席鮑威爾的講話,以尋求有關未來加息路徑和縮表規模的線索。市場廣泛預期美聯儲本周暫不加息。

美股為何上漲?

蘋果和波音等美股企業的業績強勁,推動美股走高。蘋果股價大漲引領科技股走高,提振市場情緒。北京時間周四凌晨3點,美聯儲將公佈利率決議,市場廣泛預期美聯儲將暫停加息。隨後3點30分,美聯儲主席鮑威爾將召開記者發佈會。市場密切關註美聯儲的政策聲明和鮑威爾講話,以尋求有關美聯儲未來加息路徑和結束縮表的線索。

與此同時,美國的政治形勢也擺脫瞭混亂局面。美國聯邦政府暫時結束“停擺”,聯邦機構工作人員28日首次返回崗位,處理積壓5周的工作。從近期美股指數堅挺的走勢來看,美國政府停擺對其影響極小。

A股地雷陣來襲

年關未過,已經有數百傢公司發佈預虧公告,從盈利忽然變臉成巨虧數十億,無論上市公司還是投資者都不禁感嘆,年關難過。

今年經濟情況還是下行,經濟面臨非常大的壓力,要擔心的不是GDP增速可能從6.5%下降到6%,而是以前GDP中的很多泡沫會被擠掉,對於上市公司來說擠泡沫就是去利潤,主要實現方式就是以去商譽的形式大幅降低凈利潤。

這種情況下很多公司盈利可能會出現問題,隻有非常少的優秀公司的盈利會保持相對良好的狀態。沒想到昨天一語成讖,除瞭我們昨天說的“好公司”,其他公司的地雷這麼快就爆瞭。

A股年報季來臨,上市公司卻雷聲滾滾,其實昨天晚間,就有三十餘傢上市公司下修業績或者預虧、預減。今天兩市低開,爆雷股更是開盤暴跌,個股跌停數一度上升至70傢,計提商譽減值準備是重要原因。

春節前後少踩雷

那麼投資者如何避免踩雷成為關切。根據我們之前做的研究,春節後市場換手率是全年比較高的時期,也就是說春節後市場上大部分的投資者都會面臨選股和調倉換股的問題,我建議躲避那些可能爆的業績變臉、商譽減值、股權質押、債務違約等大大小小的雷,防范個股黑天鵝事件,讓業績在穩中求勝。

考慮到本周中小創公司將密集披露年報預告,成長與白馬的風格分化可能還將延續。根據我昨天的分析,地雷多瞭反而體現出業績確定性的白馬股的投資價值,市場會體現出巨大的反差,這種區別在平常的時候不會這麼明顯,往往暴雷的時候就不一樣瞭。

我考察瞭各市場指數歷年來在節日前後的總表現。上證綜指、中小板指在節假日前7個交易日的表現來看,春節前上漲的概率最大。

加上美股市場相對穩定,節前指數大概率維持窄幅震蕩,風險還是在個股上,策略上需要警惕高位股回調風險。板塊上留意業績確定的白馬板塊,高送轉、白酒、新基建(5G、新能源)等。

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